Tidigare på handelsguider har vi täckt om CME-luckor och förklarat vad avgifter för tillverkare / tagare är. På samma sätt här i det här inlägget kommer vi att förklara begreppet finansieringsräntor i Bitcoin.
På sociala medier har du kanske hört näringsidkare prata om finansieringsnivå eller finansieringsavgifter. “Nästa finansiering är mycket negativ, den kommande korta pressen.” “Bitcoin-finansieringsnivå för hög, en dumpning är nära förestående”.
Finansieringsgraden är en vanlig mekanism som endast ses på handelsplattformar som erbjuder eviga kontrakt. De flesta av er vet att när finansieringen är positiv, så längtar man på shorts. På samma sätt när finansieringsgraden är negativ, betalar shorts till längtar. Men vad är konceptet bakom finansieringsnivåerna?
Vad betyder finansieringsgrad eller finansieringsavgifter och hur finansieringsmekanismen fungerar? Varför behöver vi dem och hur ofta de förändras? Vi kommer också att täcka andra element, till exempel hur man kontrollerar finansieringsgraden på BitMEX, Bybit och Binance futures? Avgiften du behöver betala för lång finansiering och kort finansiering. Intervallet i vilket finansieringsavgifter betalas, hur beräknas det och vad en förutsagd ränta betyder? Också hur de används vid handel med Bitcoin & Ethereum eviga byten?
Finansieringsdefinition:
I eviga kontrakt är finansiering en primär mekanism som används för att säkerställa att avtalspriset alltid är bunden till spotpriset. Det är hur priset på eviga swapkontrakt hålls nära det underliggande tillgångens spotpris. Det är en av huvudingredienserna bakom de eviga byteskontrakten.
Vad är en finansieringsgrad?
Finansieringsgraden i eviga kontrakt är en serie betalningar som växlas direkt mellan longs (köpare) och shorts (säljare). På de flesta börser sker finansieringsgraden var 8: e timme. Medan den tidpunkt då finansieringen betalas kan variera är konceptet detsamma på alla börser.
När finansieringsgraden är positiv betalar långa positioner korta positioner. När finansieringen är negativ betalar korta positioner långa positioner. Denna mekanism håller priset på spot och futures ständigt i linje med varandra.
Finansieringsavgifter kan hittas på Bitcoin, Ethereum och alla andra eviga kontrakt för altcoin. Det gäller även för permanenta USDT- och myntmarginaliserade kontrakt. Endast eviga kontrakt och inte på traditionella terminer som löser sig månadsvis eller kvartalsvis.
För att förstå finansiering låt oss först se hur eviga kontrakt skiljer sig från de traditionella terminkontrakten.
Traditionella terminskontrakt kontra eviga kontrakt
Först och främst är både traditionella terminkontrakt och eviga kontrakt derivatprodukter där handlare inte köper eller säljer den underliggande tillgången som de gör på platsbörs.
Derivat är lite annorlunda än spothandel där du inte faktiskt köper eller säljer Bitcoin. Istället satsar du på priset på en tillgång. På derivat drar du nytta av prisrörelserna utan att faktiskt köpa eller sälja Bitcoin. Den har hög hävstång och de har höga risker / avkastningsegenskaper.
Kontraktsvärdet är utformat för att alltid följa det faktiska priset på Bitcoin. Om priset på Bitcoin stiger eller sjunker, ökar också priset på kontrakten.
Traditionella terminskontrakt:
Traditionella terminkontrakt kommer med ett utgångsdatum. Dessa kontrakt regleras en gång i månaden eller kvartalsvis beroende på byte.
Medan priset på terminkontrakt avviker från tillgångens (Bitcoins) baspris, konvergerar de till spotpris vid avvecklingstidpunkten.
På BitMEX, under Bitcoin och bredvid eviga kontrakt, hittar du vanligtvis två eller tre andra typer av kontrakt. Dessa är terminskontrakt som har utgångsdatum. När du handlar terminer (månadsvis eller kvartalsvis) avslutas ditt kontrakt när det närmar sig avveckling. På dessa kontrakt varken betalar eller får du finansiering för att inneha en befattning. Men när kontraktet har löpt ut kommer du inte att ha någon öppen position.
Eviga kontrakt:
Eviga kontrakt, som namnet antyder, är eviga, permanenta kontrakt. Det liknar de traditionella terminerna förutom att de inte har något utgångsdatum och de löser sig aldrig. Så i princip kan handlare hålla sin position öppen för alltid så länge de har tillräckligt med marginal för att undvika likvidation.
Eftersom eviga kontrakt aldrig löser upp kan kontraktspriset aldrig konvergera och det kan hamna i stort sett annorlunda än spotpriset. För att förhindra detta sker eviga kontrakt med finansieringsmekanism. Det säkerställer att priset på kontrakt och plats periodiskt konvergerar.
Beroende på utbytet sker finansieringen två gånger eller tre gånger om dagen. Det är en avgift som en sida av kontraktet betalar till den andra. Antingen longs betala shorts eller shorts betala longs.
Hur finansieringsräntor förändras?
Finansieringsgraden hjälper till att koppla priset på det eviga kontraktet till spotpriset på den underliggande tillgången. Det fungerar genom att skicka serie periodiska betalningar mellan långa positioner och korta positioner. Om finansieringen är positiv betalar shorts långa och om finansieringen är negativ, betalar shorts långa.
Låt oss förstå varför och när finansieringsräntorna växlar mellan positiva och negativa.
I allmänhet
Om priset på eviga kontrakt > spotpris = finansieringsgraden är positiv
Om priset på eviga kontrakt < spotpris = finansieringsgraden är negativ
Källa: https://medium.com/derivadex/what-is-the-funding-rate-for-perpetual-swaps-a0335c4228a9
Okej, men vad gör att avtalspriset går över och under spotpriset?
Finansieringsgraden är vanligtvis korrelerad med marknadssentimentet. När marknaden är extremt hausseartad tenderar finansieringsräntorna på alla börser att gå högre. Likaså när marknaden är baisseartad tenderar finansieringsräntorna att gå lägre.
Priset på kontrakt skiljer sig mer från spotpriset när det är hög volatilitet och under starka marknadsrörelser. En annan anledning till att de avviker från plats är på grund av de hävstångspositioner.
Till exempel om BTC / USD-avtalspriset handlas över spotpriset betyder det att många handlare har långa positioner. Å andra sidan, om BTC / USD-priset handlas under spotpriset, betyder det att det finns fler handlare med korta positioner.
Här är hur finansieringsmekanismen fungerar och hjälper till att hålla kontraktspriset nära spotpriset.
Hur finansiering fungerar?
Nästan varje börs visar vad finansieringsgraden är och när den sker. Även vissa börser som till exempel BitMEX visar till och med finansieringsrabatten, det belopp som en näringsidkare betalar eller får.
Till exempel om priset på Bitcoin evigt kontrakt handlas ständigt över spotpriset skulle finansieringsgraden öka. Det betyder att varje näringsidkare som har en lång position öppen måste betala korthandlare. Det uppmuntrar i grunden korta positioner och avskräcker lång position, vilket sänker det eviga priset mot det underliggande.
Eftersom handlare är medvetna om när finansieringen sker och vad det kommer att kosta kommer de flesta handlare att stänga sina långa positioner för att undvika att betala finansiering. Speciellt när finansieringsgraden är för hög; handlare med hög skuldsättning kommer mer sannolikt att stänga sina positioner för att undvika att betala finansiering. Å andra sidan kommer fler handlare att öppna korta positioner för att samla in finansiering. Denna incitamentsmekanism leder naturligtvis handelspriset mot spotpriset.
Detta betalningsutbyte sker var 8: e timme och det hjälper till att förankra det senast handlade priset till det globala spotpriset. När finansieringen är avvecklad kommer handlare att fortsätta öppna sina stängda positioner.
Hur beräknas finansieringsgraden?
Varje börs har sitt eget sätt att beräkna och tillämpa unika finansieringsräntor. Formeln för beräkning av finansieringsgraden är dock densamma.
Finansieringsgraden består huvudsakligen av två komponenter: Räntan (I) och Premiumindex (P). Det beräknas genom att ta hänsyn till räntesatserna för både handelsparvalutorna (XBT / USD) och premiumindexet. Den beräknar ränta och premieindex varje minut och utför ett 8 timmars tidsvägat genomsnittspris över serien av minuträntor.
På de flesta börser fastställs denna ränta till 0,03% dagligen (0,01% var 8: e timme). Enligt prisskillnaden mellan märkpris och senast handlade kontraktspris varierar premien. Det ger antingen en positiv eller negativ finansieringsnivå och det avgör vem som betalar vem.
Denna finansieringsgrad var 8: e timme gör att kontraktets senaste handlade pris flyttas närmare det underliggande spotpriset.
För mer information om räntesats, premiumräntekomponent och hur finansieringsränta beräknas, kontrollera detta och detta.
Var hittar du finansiering / förutsagda räntor?
Finansieringsgraden gäller endast för handlare med öppna positioner. Det är att du bara betalar eller får finansiering om din position hålls öppen någon av dessa tider. Om du stänger före finansieringsutbytesintervallet betalar du ingen finansiering.
Finansieringsgraden tillämpas regelbundet och på de flesta börser debiteras den tre gånger om dagen (8 timmars intervall). Detta är branschstandarden. Den tid då finansieringen byts ut varierar dock från en börs till en annan.
Här är hur du kan hitta finansiering och predikerade räntor på vissa mest populära derivatbyten.
BitMEX-finansieringsgrad
På BitMEX, till vänster och under hävstångsreglaget, hittar du avsnittet med kontraktsdetaljer. Där hittar du finansieringsgraden och avgiften som du betalar eller får för nästa finansieringsstämpel. Om finansieringsrabatten är negativ måste du betala. Om det är i grönt får du det.
Flytta markören över finansieringsgraden så visas den beräknade finansieringsgraden och avgifterna. Detta kommer att tillämpas under nästa finansieringsperiod. Beroende på volatilitet och enligt premieindex och ränta varierar den förutspådda räntan tills den tidigare finansieringen avvecklas.
Bybitfinansiering:
I likhet med BitMEX tillämpar Bybit också finansieringsnivå var 8: e timme på alla öppna positioner.
På Bybit precis under huvudnavigeringsmenyn hittar du den här informationen. Tillsammans med finansieringsgraden kommer den också att visa nedräkningen vid vilken finansieringen kommer att tillämpas. Håll muspekaren över och den visar den förutsagda hastigheten och dess nedräkning. Den visar dock inte avgiftsinformationen som du betalar. Du måste beräkna det manuellt.
Binance Futures:
I likhet med Bybit visar Binance Futures också finansieringsgraden högst upp. Men den visar inte den förutspådda räntan eller de avgifter du kommer att betala
FTX:
Medan de ovan nämnda börsen sker finansiering var 8: e timme på FTX, sker finansieringsbetalningarna varje timme. På höger sida hittar du information om finansieringsnivå och förutsagd ränta.
Så hur mycket finansiering betalar eller får du?
Hur man beräknar finansieringsavgiften?
Finansieringsgraden tillämpas i proportion till storleken på näringsidkarens position. Det är den beräknade finansieringsräntan som tillämpas på näringsidkarens nominella positionsstorlek oavsett deras hävstång.
Ett exempel:
Låt oss säga att du är långa 10000 kontrakt (10000 USD) @ $ 10000. Det aktuella BTC-priset är $ 10000 och finansieringsgraden är 0,01%. Oavsett om du är 1x lång, 10x lång eller 100x lång. Du betalar samma avgift som är $ 1.
Nu är här hur man beräknar finansieringsavgifterna.
Finansieringsberäkning:
- Omvänd evig byte:
Betalningsränta = (Finansieringssats * Positionsberäkning) / Aktuellt BTC-pris
- USDT evig:
Betalningsränta = (Finansieringssats * Positionsberäkning) * Aktuellt BTC-pris
Exempel 1: Inverse Perpetual Swaps
Låt oss anta att finansieringsgraden är 0,02% (Positiv, betyder långa löneshorts). Du har en positionsstorlek på 50000 kontrakt och det aktuella BTC-priset är $ 17200. Här är beräkningen.
50000 * 0,02% = $ 10. Dela nu detta med nuvarande BTC-värde som är 10/17200 = 0,00058139 BTC eller med andra ord 58139 Satoshi är avgiften du kommer att betala.
Du kan använda vårt Satoshi till USD-omvandlarverktyg för att veta värdet på Satoshi.
Exempel 2: USDT evig
Låt oss anta att finansieringsgraden är 0,01% och att du är lång 20 BTC. Så här beräknar du finansiering om du handlar på evig USDT.
20 * 0,01% = 0,002 BTC. Multiplicera nu detta värde med nuvarande BTC-pris som är 0,002 x 17200 = 34,4 $. Det här är finansieringsavgiften du betalar.
Som du kan se spelar ingen roll alls. Det är all din positionsstorlek. Eftersom det redovisar mängden hävstångsbruk som finansieringsräntor kan ha en enorm inverkan på PNL (vinst och förlust). Speciellt de med hög hävstång.
Hoppas det förklarar hur man beräknar finansieringsavgiften för din positionsstorlek på både eviga USD och inversa eviga byten. Här är några viktiga punkter att notera om finansieringsnivån.
Nyckelpunkter: Finansieringsgrad
- Varje derivatbörs använder finansieringsmekanism för eviga kontrakt. Detta upprätthåller en balans mellan köp- och säljkvot var 8: e timme och säkerställer att priset inte avviker för mycket från indexets spotpris.
- Finansiering är en avgift som inte debiteras av börsen. De får ingenting av detta. Finansieringsgraden är peer-to-peer. Det är en avgift som byts direkt mellan longs och shorts.
- Finansieringsgraden beräknas av börsen och den varierar över tiden för varje börs. Om priset är positivt, sedan long pay shorts. Om räntan är negativ betalar shorts långa. Informationen om finansieringsnivå och avgifter kommer att visas på handelsplattformen i förväg.
- Om du stänger din position före finansieringsperioden kommer du varken att betala eller få någon avgift från finansieringen.
- Finansieringsavgiften gäller endast för eviga kontrakt. Inte till terminskontrakt.
- Finansieringsgraden fungerar vanligtvis mot populära handlare. Om de flesta handlare är långa BTC tenderar finansieringsgraden att öka och det bekräftar köpräntan. Om fler handlare kortsluter Bitcoin tenderar finansieringsgraden att bli negativ och det bekräftar försäljningsintresset.
Historiskt sett har Bitcoin varit på en hausseartad uppåtgående trendmarknad. Detta är anledningen till att långa handlare till stor del har betalat finansiering till korthandlarna.
Kursen tenderar att variera när trenden blir hausse eller baisseartad. Om räntan minskar visar det mindre intresse från handlare. Observera dock att finansieringsnivån inte bekräftar att priset säkert kommer att röra sig i en viss riktning.
Hoppas att detta förklarar allt om finansiering. Det gäller Bitcoin, Ethereum och alla andra eviga kontrakt för altcoin.
Tack för att du läste. Hoppas att se dig i en annan intressant guide.