Jūs, iespējams, esat saskāries ar Likviditātes rezervju teoriju Defi ekosistēmā.

Bet kas ir likviditātes pūli un kā tie darbojas? Un kāpēc decentralizētajā finansēšanā tie mums tiešām ir vajadzīgi?

Likviditātes fondi nodrošina jaunu standartu efektīvai akciju tirdzniecībai, vienlaikus palīdzot investoriem iegūt atdevi no ieguldījumiem. Šeit mēs apspriedīsim to darbību, to galvenās priekšrocības un vispārīgos aspektus.

Apskatīsim sīkāk šajā padziļinātajā pārskatā tagad.

Kas ir likviditātes kopas?

Likviditātes pūli attiecas uz žetonu kopu, kas ir bloķēts viedajā līgumā. Piedāvājot likviditāti, tie garantē tirdzniecību un tiek plaši izmantoti dažās decentralizētajās biržās. Bancor veica vienu no pirmajām iniciatīvām likviditātes apvienošanā un Atcelt atsaukšanu padarīja to plaši populāru.

Likviditātes pūli ir decentralizētas biržas tirdzniecības aspekts. Viņu uzdevums ir palielināt tirgus likviditāti tirgus dalībnieku vidū.

Kā darbojas likviditātes baseini?

Vienkāršākajā formā vienā likviditātes portfelī ir 2 žetoni, un katrs portfelis izveido jaunu tirgu vienam un tam pašam žetonu pārim. DAI / ETH var būt spilgts populārā likviditātes fonda piemērs Uniswap.

Pirmais likviditātes nodrošinātājs, kad tiek izveidots jauns portfelis, ir tas, kurš izlemj kopas aktīvu sākotnējo cenu. Likviditātes nodrošinātājs tiek mudināts nodrošināt kopējam visu marķieru ekvivalentu vērtību.

Pamatojoties uz rezervei piegādāto likviditāti, likviditātes nodrošinātājs (LP) saņem īpašus marķierus, ko sauc par LP žetoniem proporcionāli tam, cik lielu likviditāti viņi piegādā kopai. Visiem LP marķieru īpašniekiem proporcionāli tiek piešķirtas 0,3% izmaksas, ja kopa iespējo pārdošanu.

Viņi dedzinātu savus LP žetonus, ja likviditātes nodrošinātājs vēlas atgūt savu pamatā esošo likviditāti, kā arī nesamaksātās maksas. Saskaņā ar deterministisku cenu noteikšanas algoritmu katrs žetonu mijmaiņas darījums, ko veicina likviditātes pūlis, rada cenu maiņu. Šo procesu sauc arī par automātisko tirgus veidotāju (AMM).

Pastāvīgu preču tirgus veidotāja algoritmu izmanto pamata likviditātes pūli, piemēram, tie, kurus izmanto Uniswap, kas nozīmē, ka 2 piešķirto žetonu daudzums joprojām nemainās. Turklāt algoritma dēļ pūlam joprojām būs likviditāte neatkarīgi no tā, cik liela ir tirdzniecība. Galvenais iemesls tam ir tas, ka, palielinoties mērķa daudzumam, algoritms asimptotiski palielina marķiera cenu.

Likviditātes nozīme

Fakts, ka likviditāte ir tik svarīga, ir tas, ka tas lielā mērā nosaka to, kā aktīva cena var mainīties. Zemas likviditātes tirgū visās pasūtījumu grāmatas pusēs ir atvērts salīdzinoši ierobežots atvērto rīkojumu skaits. Tas liek domāt, ka viens darījums varētu ievērojami novirzīt cenu jebkurā virzienā, padarot akcijas neparedzamas un nepievilcīgas.

Likviditātes fondi ir svarīga ES revolūcijas sastāvdaļa Decentralizētās finanses (DeFi) kuram, šķiet, ir liels potenciāls. Parasti šie pūli atvieglo liela daudzuma aktīvu mijmaiņu ar citiem atbalstītiem aktīviem.

Kas ir likviditātes kopas Defi?

Likviditātes portfeļu mērķis ir veiksmīgi risināt zemas likviditātes problēmu un tādējādi garantēt, ka žetona cena pēc vienas lielas tirdzniecības pasūtījuma izpildes būtiski nestājas..

Decentralizēta apmaiņa piedāvāt prēmijas tiem, kas iegulda likviditātes rezervēs, lai maksimāli palielinātu klientu piesaisti. Lietotājam ir jāiemaksā nauda likviditātes rezervē, lai iesaistītos un gūtu labumu. likviditātes portfeļus regulē viens vai vairāki viedo līgumu protokoli. Ieguldāmo līdzekļu apjoms un katra marķiera proporcionālā attiecība dažādās DeFi platformās būs atšķirīga. 

Kā piedalīties likviditātes rezervē?

Lai nogādātu USD 50 likviditāti ETH / USDC fondā, tam ir nepieciešams depozīts USD 50 vērtībā ETH un USD 50 USDC. Šajā situācijā ir nepieciešams kopējais depozīts 100 USD apmērā. Apmaiņā pret to likvīdais pakalpojumu sniedzējs vāks likviditātes kopas žetonus. Šādi marķieri atspoguļo viņu proporcionālo kopapjoma daļu un ļauj viņiem jebkurā laikā atsaukt savu kopfonda daļu.

Jebkurā laikā, kad pārdevējs veic darījumu, no darījuma tiek atskaitīta tirdzniecības maksa un rīkojums tiek nosūtīts uz viedo līgumu, kurā ietilpst likviditātes fonds. Tirdzniecības maksa tiek noteikta 0,3% apmērā lielākajai daļai decentralizēto biržu. Mūsu gadījumā, ja jūs iemaksājat 50 ASV dolāru ETH un 50 USD USDC, un ar savu ziedojumu jūs veido 1% no kopējās summas. Pēc tam jūs saņemsiet 1% no 0,3% tirdzniecības maksas par jebkuru konkrēto darījumu.

Kā darbojas likviditātes fondu biržas?

Pašlaik DeFi telpā ir divu veidu decentralizētas apmaiņas:

1) Pasūtījumu grāmatu apmaiņa:

Pasūtījumu grāmatas apmaiņa ir atkarīga no pirkšanas / pārdošanas shēmas, lai apmierinātu darījumus. Kad tiek veikts jauns pirkšanas vai pārdošanas pasūtījums, pasūtījumi tiek novirzīti uz pasūtījumu grāmatu. Tad biržas saskaņošanas dzinējs izpilda atbilstošus pasūtījumus par to pašu cenu. Piemēri: 0x un radara relejs

2) Likviditātes fondu biržas:

Tie izslēdz biržas uzsvaru uz pasūtījumu grāmatām. Tādējādi tie ļauj biržai nodrošināt vienmērīgu likviditātes līmeni. Piemērs: Kyber, Uniswap un Curve Finance.

Likviditātes rezervju priekšrocības

1) Garantēta likviditāte katrā cenu līmenī:

Tirgotājiem nav jābūt tieši saistītiem ar citiem tirgotājiem, jo ​​likviditāte ir nemainīga, kamēr klienti savus aktīvus iegulda fondā. 

2) Automatizētā cenu noteikšana ļauj pasīvi veidot tirgu:

Likviditātes nodrošinātāji faktiski iemaksā savus līdzekļus baseinā, un cenu noteikšanu rūpējas par viedo līgumu.

3) Ikviens var kļūt par likviditātes nodrošinātāju un nopelnīt:

likviditātes portfeļiem nav vajadzīgas nekādas iekļaušanas maksas, KYC vai citi šķēršļi, kas saistīti ar centralizētu biržu. Ja ieguldītājs vēlas nodrošināt pūla likviditāti, viņš noguldīs aktīvu ekvivalentu vērtību.

4) Zemākas maksas par gāzi:

Gāzes izmaksas tiek samazinātas minimālo dēļ gudrs līgums dizains, ko piedāvā decentralizētas biržas, piemēram, Uniswap. Efektīvi cenu aprēķini un maksu sadalījums portfelī nozīmē mazāku svārstīgumu starp darījumiem.

Atgriežas

Likviditātes portfeļa atdeve ir atkarīga no trim faktoriem:

1) Aktīvu cenas piegādes un izņemšanas brīdī,

2) Likviditātes portfeļa lielums un

3) Tirdzniecības apjomi.

Ir ļoti svarīgi atcerēties, ka, salīdzinot ar sākotnēji ieguldīto, ieguldītāji faktiski galu galā noņemtu noteiktu aktīvu attiecību. Šeit tirgus kustība var darboties vai nu par, vai pret.

Likviditātes fonda riski

Un, protams, tāpat kā ar visu DeFi, mums jāatceras par iespējamiem riskiem. daži saistītie likviditātes riski ir uzskaitīti zemāk:

  • Zaudējumi no vērtības samazināšanās
  • Iespējamās viedo līgumu kļūdas.
  • Likviditātes baseina uzlaušana
  • Sistēmiskie riski

Žetons

Tāpat kā visus citus marķierus, viedā līguma darbības laikā lietotājs var izmantot likviditātes kopas žetonus. Tāpēc lietotājs var deponēt šo marķieri citā platformā, kas pieņem likviditātes kopas marķieri, lai iegūtu papildu ienesīgumu, lai maksimāli palielinātu atdevi..

Tādēļ lietotājs var salikt divas vai trīs procentu likmes, izmantojot ražas lauksaimniecību, un galu galā palielināt peļņu.

Secinājums

Likviditātes baseini piedāvā ērti lietojamu platformu gan lietotājiem, gan apmaiņai. Lietotājam nav jāatbilst īpašiem piemērotības kritērijiem, lai piedalītos likviditātes rezervēs, kas nozīmē, ka ikviens var piedalīties marķiera pāra likviditātes nodrošināšanā..

Tādējādi DeFi ekosistēmā likviditātes rezervēm ir būtiska loma, un šī koncepcija ir spējusi uzlabot decentralizācijas līmeni.